Transakcje typu asset deal

Asset deal

Asset deal to forma zakupu przedsiębiorstwa, w której poszczególne składniki majątkowe i powiązane elementy firmy są celowo przenoszone na kupującego. W przeciwieństwie do share deal nabywca nie kupuje samej spółki, lecz konkretne elementy gospodarcze przedsiębiorstwa. Pod względem prawnym asset deal odbywa się jako tak zwana sukcesja syngularna. Oznacza to, że składniki majątkowe, umowy i prawa muszą być zasadniczo przenoszone indywidualnie. Właśnie dlatego kluczową rolę odgrywa precyzyjne sformułowanie umowy. Wiele umów wymaga zgody danego kontrahenta, na przykład w przypadku umów najmu, leasingu czy licencji. Jednocześnie mogą powstać ustawowe zobowiązania nabywcy, w szczególności na podstawie § 38 UGB oraz § 1409 ABGB. Możliwe są również skutki w prawie pracy, takie jak automatyczne przejście stosunków pracy zgodnie z AVRAG, jeśli przejmowany jest zakład lub jego zorganizowana część.

Zakup poszczególnych składników przedsiębiorstwa lub aktywów firmy określa się mianem asset deal . Kupujący przejmuje przy tym celowo określone aktywa, takie jak umowy, maszyny, marki lub relacje z klientami, podczas gdy dotychczasowa spółka pozostaje w mocy pod względem prawnym.

Asset deal w Austrii w prostych słowach. Przystępne przedstawienie odpowiedzialności, zorganizowanej części przedsiębiorstwa, umów i ryzyk przy zakupie firmy.
Rechtsanwalt Peter Harlander Peter Harlander
Harlander & Partner Rechtsanwälte „Asset deal umożliwia celowe przejęcie wartości gospodarczych przy kontrolowanym ryzyku odpowiedzialności.“
Wybierz preferowany termin:Bezpłatna pierwsza konsultacja

Znaczenie i funkcja transakcji asset deal

W przypadku asset deal kupujący nie przejmuje samej spółki, lecz określone wartości gospodarcze, takie jak maszyny, umowy z klientami, prawa do znaków towarowych czy wyposażenie zakładu. Taka struktura oferuje przede wszystkim elastyczność gospodarczą. Kupujący mogą dokładnie określić, które składniki majątkowe chcą przejąć, a jakie ryzyka mają pozostać wyłączone. Model ten odgrywa ważną rolę zwłaszcza przy sukcesji firm, restrukturyzacjach lub przejmowaniu zorganizowanej części przedsiębiorstwa.

Typowe zalety transakcji asset deal to:

Asset deal jest szczególnie istotny przy przenoszeniu zorganizowanej części przedsiębiorstwa. W takim przypadku przechodzi nie tylko pojedynczy składnik majątku, lecz jednostka zdolna do samodzielnego funkcjonowania gospodarczego.

Rozróżnienie od share deal

Różnica między asset deal a share deal polega na przedmiocie przeniesienia. W przypadku asset deal przenoszone są poszczególne składniki majątkowe lub części zakładu. Natomiast w share deal dotychczasowy właściciel sprzedaje swoje udziały w spółce.

W przypadku share deal kupujący regularnie przejmuje również istniejące zobowiązania i ryzyka spółki. Asset deal pozwala natomiast na bardziej celowy dobór przejmowanych wartości. Wiąże się to jednak często z większym nakładem pracy, ponieważ poszczególne umowy muszą być często przenoszone oddzielnie.

Najważniejsze różnice to:

To, która struktura jest bardziej sensowna, zależy przede wszystkim od celu gospodarczego transakcji.

Przedmiot asset deal

Treść asset deal obejmuje wszystkie aktywa, prawa i elementy ekonomiczne, które strony umowy chcą przenieść. W przeciwieństwie do zakupu spółki nie dochodzi do automatycznego przejścia całego przedsiębiorstwa. Każdy pojedynczy element musi zostać prawnie zweryfikowany i przeniesiony.

Typowe elementy asset deal to:

Szczególne znaczenie ma przeniesienie zorganizowanej części przedsiębiorstwa

Przeniesienie zorganizowanej części przedsiębiorstwa

Przeniesienie zorganizowanej części przedsiębiorstwa odgrywa szczególnie ważną rolę w transakcjach asset deal. Mamy z nią do czynienia, gdy dany obszar firmy, dający się wyodrębnić organizacyjnie, może samodzielnie funkcjonować gospodarczo. Decydująca jest zatem nie wielkość, lecz samodzielność ekonomiczna.

Typowe przykłady to:

Przy nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa kupujący często przejmuje nie tylko składniki majątkowe, ale także istniejące procesy biznesowe, pracowników i relacje z klientami. Dzięki temu działalność może być zazwyczaj kontynuowana bez większych przerw.

Jednak właśnie w przypadku zorganizowanych części przedsiębiorstwa pojawiają się szczególne kwestie odpowiedzialności. Dlatego przed zakupem nabywcy regularnie i bardzo dokładnie sprawdzają istniejące umowy, otwarte wierzytelności oraz możliwe zobowiązania.

Przeniesienie majątku

W centrum asset deal znajduje się przeniesienie poszczególnych składników majątkowych. Zaliczają się do nich zarówno przedmioty materialne, jak i prawa majątkowe.

Często przenoszone są:

Każdy składnik majątkowy musi być zasadniczo przeniesiony indywidualnie. Dla niektórych wartości obowiązują przy tym szczególne wymogi ustawowe. Nieruchomości wymagają na przykład oddzielnej umowy i wpisu do księgi wieczystej.

W praktyce strony sporządzają zazwyczaj szczegółowe listy wszystkich przenoszonych aktywów. Pozwala to uniknąć późniejszych sporów co do zakresu przejęcia.

Przejście umów i relacji z klientami

Umowy i relacje z klientami w przypadku asset deal często nie przechodzą automatycznie na kupującego. Wiele porozumień wymaga wyraźnej zgody danego kontrahenta.

Dotyczy to w szczególności:

W przypadku braku takiej zgody pierwotny kontrahent pozostaje nadal zobowiązany. Dla kupującego może to rodzić ryzyko, że ważne relacje biznesowe nie będą mogły zostać przejęte.

Również relacje z klientami mają często znaczną wartość gospodarczą. Szczególnie w przypadku ugruntowanych firm sukces asset deal zależy często od tego, czy klienci nadal będą ufać nowemu operatorowi i kontynuować relację biznesową.

Przejęcie znaków towarowych, patentów i domen

Wartości niematerialne odgrywają często kluczową rolę gospodarczą w transakcjach asset deal. Należą do nich przede wszystkim marki, patenty, domeny, prawa do oprogramowania czy prawa autorskie. Zwłaszcza w przypadku uznanych firm wartości te mają często wyższą użyteczność ekonomiczną niż maszyny czy wyposażenie zakładu.

Przeniesienie takich praw nie zawsze następuje automatycznie. Wiele praw ochronnych musi zostać oddzielnie przeniesionych lub zarejestrowanych.

Typowe niematerialne składniki majątkowe to:

Szczególnie marki i domeny są ważne dla wizerunku firmy na zewnątrz. Błędy przy przenoszeniu mogą doprowadzić do tego, że kupujący nie będzie mógł dalej korzystać z określonych nazw lub serwisów online.

Przejęcie umów przy asset deal

Przy asset deal umowy muszą być zazwyczaj sprawdzane i przenoszone indywidualnie. W przeciwieństwie do share deal, pierwotna spółka pozostaje początkowo stroną umowy. Przejęcie umowy wymaga często zgody drugiego kontrahenta w ciągu 3 miesięcy. Bez tej zgody kupujący często nie może w pełni przejąć umowy.

Szczególnie istotne są przy tym:

Rechtsanwalt Sebastian Riedlmair Sebastian Riedlmair
Harlander & Partner Rechtsanwälte „W praktyce kupujący sprawdzają zatem na wczesnym etapie, które umowy są niezbędne z gospodarczego punktu widzenia. Brak zgody ważnych kontrahentów może zagrozić całemu asset deal. “
Wybierz preferowany termin:Bezpłatna pierwsza konsultacja

Szczególne cechy umów najmu i leasingu

Umowy najmu i leasingu należą do najważniejszych obszarów problemowych asset deal. Umowy te w wielu przypadkach nie przechodzą automatycznie na kupującego.

Przede wszystkim wynajmujący lub leasingodawcy chcą często sami decydować, kto będzie ich przyszłym kontrahentem. Dlatego wiele umów zawiera zastrzeżenia dotyczące zgody.

Typowe ryzyka powstają w przypadku:

Brak wymaganej zgody może spowodować utratę przez kupującego ważnych podstaw działalności. Staje się to szczególnie problematyczne, gdy urządzenia produkcyjne lub lokale biznesowe są niezbędne do bieżącej działalności.

Staranna analiza umów należy zatem do najważniejszych kroków przygotowawczych asset deal.

Przejście ubezpieczeń i umów dostawy

Ubezpieczenia i umowy dostawy mają często duże znaczenie gospodarcze dla bieżącej działalności firmy. Jednak przy asset deal umowy te zazwyczaj nie przechodzą automatycznie na kupującego.

Wiele umów zawiera zapisy wymagające zgody kontrahenta. Bez tej zgody pierwotna spółka pozostaje nadal stroną umowy.

Szczególnie istotne są:

Problemy pojawiają się często wtedy, gdy ważni dostawcy odmawiają współpracy z nowym operatorem lub chcą zmienić istniejące warunki. Może to prowadzić do dodatkowych kosztów lub wąskich gardeł w dostawach.

Dlatego kupujący regularnie sprawdzają jeszcze przed zawarciem umowy, które kontrakty są niezbędne dla funkcjonowania firmy.

Ryzyka w przypadku braku zgody

Brak zgody kontrahenta może sprawić, że planowane przejście umowy będzie bezskuteczne. Kupujący otrzymuje wtedy wprawdzie poszczególne składniki majątkowe, ale nie może kontynuować określonych umów.

Powoduje to znaczne ryzyka gospodarcze. Staje się to szczególnie krytyczne w przypadku umów niezbędnych do bieżącej działalności biznesowej.

Typowe przypadki problematyczne dotyczą:

W niektórych przypadkach kontrahent posiada nawet prawo do wypowiedzenia umowy, gdy tylko nastąpi sprzedaż przedsiębiorstwa. Kupujący muszą zatem wcześnie sprawdzić, jakie zgody są wymagane i czy istnieją alternatywy gospodarcze.

Staranne badanie due diligence znacznie redukuje ryzyko późniejszych niespodzianek.

Odpowiedzialność spółki przejmującej

Przy asset deal kupujący nie przejmuje automatycznie wszystkich długów dotychczasowej spółki. Niemniej jednak prawo przewiduje w określonych przypadkach odpowiedzialność spółki przejmującej. Szczególnie istotne są tu ustawowe regulacje dotyczące odpowiedzialności przy przejściu przedsiębiorstwa. Mają one na celu ochronę wierzycieli i zapobieganie sytuacji, w której zobowiązania przepadają wskutek przeniesienia zakładu.

Możliwe obszary odpowiedzialności to:

Odpowiedzialność zależy silnie od zakresu przejęcia i konkretnego ukształtowania asset deal. Zwłaszcza przy nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa sądy często badają, czy pod względem gospodarczym faktycznie mamy do czynienia z kontynuacją dotychczasowego zakładu.

Dlatego szczególnie ważne jest badanie prawne i ekonomiczne przed zawarciem umowy.

Odpowiedzialność na podstawie § 38 UGB

§ 38 UGB reguluje przy asset deal przede wszystkim przejście stosunków prawnych związanych z przedsiębiorstwem. Jeśli kupujący przejmuje przedsiębiorstwo lub jego zorganizowaną część, kontynuując dotychczasową działalność, określone stosunki prawne należące do przedsiębiorstwa przechodzą zasadniczo na nabywcę.

Zaliczają się do tego w szczególności:

Pod pewnymi warunkami spółka przejmująca odpowiada zgodnie z § 38 ust. 4 UGB również za istniejące zobowiązania związane z przedsiębiorstwem. Kontrahenci mogą jednak sprzeciwić się przejściu poszczególnych stosunków prawnych.

Odpowiedzialność na podstawie § 1409 ABGB

Oprócz § 38 UGB, również § 1409 ABGB może wywołać odpowiedzialność kupującego. Przepis ten dotyczy przejęcia majątku lub przedsiębiorstwa w drodze czynności prawnej i chroni wierzycieli przed utratą istniejących możliwości zaspokojenia się z przeniesionego majątku.

Nabywca odpowiada pod pewnymi warunkami również za istniejące długi zbywcy, o ile są one związane z przejętym majątkiem lub przedsiębiorstwem. Decydujące jest przy tym, czy kupujący wiedział o zobowiązaniach lub przy zachowaniu należytej staranności musiał o nich wiedzieć.

Typowe obszary problemowe to:

Odpowiedzialność jest zasadniczo ograniczona do wartości przejętego majątku. Całkowite wyłączenie odpowiedzialności ze szkodą dla wierzycieli nie jest prawnie możliwe.

Odpowiedzialność spółki przekazującej

Spółka przekazująca często pozostaje nadal odpowiedzialna mimo dokonania asset deal. Sprzedaż poszczególnych składników majątkowych nie prowadzi automatycznie do wygaśnięcia istniejących zobowiązań.

Wierzyciele mogą zatem często nadal dochodzić swoich roszczeń wobec pierwotnej spółki. Dotyczy to w szczególności długów, które powstały jeszcze przed sprzedażą przedsiębiorstwa.

Ważne obszary odpowiedzialności to:

Dla spółki przekazującej rodzi to ryzyko pozostania obciążoną ekonomicznie mimo sprzedaży. Dlatego umowy asset deal często zawierają szczegółowe regulacje dotyczące wewnętrznego podziału odpowiedzialności między sprzedającym a kupującym.

Odpowiedzialność na podstawie § 38 UGB

Spółka przekazująca często pozostaje nadal zobowiązana mimo asset deal. Sprzedaż przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części zasadniczo nie kończy automatycznie istniejących zobowiązań.

Wierzyciele mogą zatem często nadal dochodzić swoich roszczeń wobec dotychczasowej spółki. Dotyczy to w szczególności:

W praktyce kupujący i sprzedający często uzgadniają wewnętrzne zasady odpowiedzialności i zwolnienia z długu. Wobec wierzycieli zewnętrznych takie porozumienia zazwyczaj nie mają jednak bezpośredniego skutku.

Odpowiedzialność na podstawie § 1409 ABGB

Również spółka przekazująca często pozostaje nadal odpowiedzialna mimo asset deal. Sprzedaż składników majątkowych nie prowadzi automatycznie do wygaśnięcia istniejących długów czy zobowiązań.

§ 1409 ABGB chroni wierzycieli zwłaszcza wtedy, gdy przeniesienie majątku utrudnia dostęp do istniejących aktywów. Szczególnie w przypadku firm w trudnej sytuacji ekonomicznej regulacja ta ma duże znaczenie praktyczne.

Szczególnie problematyczne są:

Sądy w takich przypadkach często bardzo dokładnie badają, czy wierzyciele zostali ekonomicznie poszkodowani przez przeniesienie majątku.

Odpowiedzialność przy nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa

Przy nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa często pojawiają się szczególne kwestie odpowiedzialności. Decydujące jest to, czy przejęty obszar był samodzielnie zorganizowany pod względem gospodarczym i czy może być kontynuowany niezależnie.

Również przy zakupie zorganizowanej części przedsiębiorstwa mogą zadziałać ustawowe regulacje dotyczące odpowiedzialności. Kupujący przejmują w ten sposób w pewnych okolicznościach określone istniejące zobowiązania.

Typowe ryzyka dotyczą:

Właśnie w przypadku zorganizowanych części przedsiębiorstwa rozróżnienie jest często trudne. W praktyce sądy badają zatem bardzo dokładnie, czy faktycznie przeniesiono samodzielną część zakładu.

Umowne ustalenia dotyczące odpowiedzialności przy asset deal

Często kupujący i sprzedający uzgadniają w ramach transakcji nabycia aktywów szczegółowe zasady podziału odpowiedzialności. Ma to na celu określenie, które zobowiązania przejmuje kupujący, a jakie ryzyka pozostają przy sprzedającym.

Takie porozumienia często dotyczą:

Wiele zasad odpowiedzialności może być zasadniczo dowolnie kształtowanych między stronami umowy. Wobec wierzycieli zewnętrznych obowiązują jednak granice ustawowe.

Zgodnie z § 38 UGB określone wyłączenia odpowiedzialności wobec osób trzecich mogą stać się skuteczne regularnie tylko wtedy, gdy zachowane zostaną ustawowe wymogi jawności, na przykład poprzez wpis do rejestru firm (Firmenbuch) lub odpowiednie ogłoszenie.

Również § 1409 ABGB chroni wierzycieli przy przejściu przedsiębiorstwa. Umowne porozumienie między kupującym a sprzedającym zasadniczo nie może wyłączyć tej ustawowej odpowiedzialności ze szkodą dla wierzycieli.

Rechtsanwalt Peter Harlander Peter Harlander
Harlander & Partner Rechtsanwälte „Precyzyjne sformułowanie umowy jest zatem kluczowe, aby możliwie jasno rozdzielić ryzyka gospodarcze przy asset deal.“
Wybierz preferowany termin:Bezpłatna pierwsza konsultacja

Odpowiedzialność z tytułu ubezpieczeń społecznych

Przy asset deal na kupującego mogą przejść również zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych. Staje się to szczególnie istotne, gdy przejmowani są pracownicy lub kontynuowana jest zorganizowana część przedsiębiorstwa.

Zaległe składki na ubezpieczenie społeczne mogą pod pewnymi warunkami prowadzić do odpowiedzialności nabywcy. Dlatego kupujący regularnie sprawdzają, czy wszystkie daniny zostały prawidłowo opłacone.

Ważne obszary ryzyka to:

Szczególne znaczenie ma przy tym przejęcie pracowników. W przypadku kontynuacji istniejących stosunków pracy często powstają dodatkowe zobowiązania ustawowe.

Staranna analiza dokumentacji kadrowej znacznie redukuje późniejsze ryzyka odpowiedzialności.

Ryzyka odpowiedzialności podatkowej

Odpowiedzialność podatkowa należy do najważniejszych obszarów ryzyka asset deal. Pod pewnymi warunkami kupujący może odpowiadać za zaległe długi podatkowe przedsiębiorstwa.

Dotyczy to przede wszystkim danin związanych z przejętym zakładem. Szczególnie problematyczne są nieznane zobowiązania podatkowe lub toczące się postępowania kontrolne.

Typowe ryzyka dotyczą:

Dlatego kupujący często przeprowadzają obszerne audyty podatkowe. Dokładnie analizowana jest przy tym księgowość, deklaracje podatkowe i istniejące postępowania.

Jasna regulacja umowna dotycząca podziału odpowiedzialności ma duże znaczenie praktyczne w transakcjach asset deal.

Korzyści z pomocy prawnej

Na pierwszy rzut oka asset deal często wydaje się prostszy niż klasyczny zakup firmy poprzez udziały. W praktyce jednak szybko pojawiają się znaczne ryzyka. Nawet małe błędy przy przenoszeniu umów, praw do znaków towarowych, stosunków pracy czy zezwoleń na prowadzenie działalności mogą później generować wysokie koszty. Szczególnie problematyczne są ukryte zobowiązania na podstawie § 1409 ABGB, otwarte roszczenia podatkowe lub nieskutecznie przeniesione relacje umowne.

Wsparcie adwokackie zapewnia, że zakup przedsiębiorstwa zostanie poprawnie ustrukturyzowany pod względem prawnym, a ryzyka gospodarcze zostaną wcześnie rozpoznane. Precyzyjne ukształtowanie transakcji jest kluczowe zwłaszcza w przypadku zorganizowanych części przedsiębiorstwa, przejść zakładów pracy czy złożonych struktur umownych.

Konkretne korzyści dla Państwa:

Rechtsanwalt Sebastian Riedlmair Sebastian Riedlmair
Harlander & Partner Rechtsanwälte „Dzięki wczesnemu badaniu prawnemu można uniknąć wielu późniejszych konfliktów oraz przeprowadzić transakcję znacznie bezpieczniej i efektywniej.“
Wybierz preferowany termin:Bezpłatna pierwsza konsultacja

Często zadawane pytania – FAQ

Wybierz preferowany termin:Bezpłatna pierwsza konsultacja