Asset Deal

O Asset Deal é uma forma de aquisição de uma empresa, na qual ativos individuais e componentes associados de uma empresa são transferidos especificamente para um comprador. Ao contrário do Share Deal, o adquirente não compra a própria sociedade, mas sim elementos económicos concretos da empresa. Legalmente, o Asset Deal é efetuado como uma sucessão singular. Isto significa que os ativos, contratos e direitos devem ser, em princípio, transferidos individualmente. Precisamente por isso, a elaboração precisa do contrato desempenha um papel central. Muitos contratos exigem o consentimento da respetiva contraparte, por exemplo, em contratos de arrendamento, leasing ou licença. Ao mesmo tempo, podem surgir responsabilidades para o comprador nos termos da lei, nomeadamente nos termos do § 38 UGB e do § 1409 ABGB. Também são possíveis consequências laborais, como a transição automática de relações de trabalho nos termos do AVRAG, se uma empresa ou unidade de negócio parcial for adquirida.

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Significado e função do Asset Deal

Num Asset Deal, o comprador não adquire a própria sociedade, mas sim determinados valores económicos, como máquinas, contratos com clientes, direitos de marca ou equipamentos operacionais. Oferece, acima de tudo, flexibilidade económica. Os compradores podem definir exatamente quais os ativos que pretendem adquirir e quais os riscos que devem ser excluídos. Esta estrutura desempenha um papel importante, especialmente em sucessões empresariais, reestruturações ou na aquisição de uma unidade de negócio parcial.

As vantagens típicas de um Asset Deal são:

• aquisição direcionada de áreas de negócio
• melhor controlo dos riscos de responsabilidade
• Estruturação flexível do processo de compra

O Asset Deal é particularmente relevante na transmissão de uma unidade de negócio parcial. Neste caso, não é apenas um ativo individual que é transferido, mas sim uma unidade economicamente funcional.

Diferenciação do Share Deal

A diferença entre um Asset Deal e um Share Deal reside no objeto da transmissão. No Asset Deal, são transferidos ativos ou partes da empresa individuais. No Share Deal, o proprietário anterior vende as suas participações sociais.

No Share Deal, o comprador assume regularmente também as obrigações e riscos existentes da sociedade. O Asset Deal, por outro lado, permite uma seleção mais direcionada dos valores a adquirir. No entanto, isso geralmente implica um maior esforço, pois os contratos individuais muitas vezes precisam ser transferidos separadamente.

As principais diferenças são:

• Asset Deal: Transmissão de ativos individuais
• Share Deal: Transmissão de participações sociais
• Asset Deal: gestão de risco mais direcionada

Qual a estrutura mais sensata depende, acima de tudo, do objetivo económico da transação.

Objeto de um Asset Deal

O conteúdo de um Asset Deal abrange todos os ativos, direitos e componentes económicos que as partes contratantes pretendem transferir. Ao contrário da compra de uma sociedade, não existe uma transição automática de toda a empresa. Cada elemento individual deve ser juridicamente verificado e transferido.

Elementos típicos de um Asset Deal são:

• Máquinas, veículos e equipamento operacional
• Contratos com clientes e relações com fornecedores
• Direitos de marca, domínios e patentes
• Existências e meios de produção
• Software, bases de dados e sistemas de TI

A transferência de um estabelecimento parcial assume especial importância

Transmissão de uma unidade de negócio parcial

A transmissão de uma unidade de negócio parcial desempenha um papel particularmente importante no Asset Deal. Uma unidade de negócio parcial existe quando uma área de negócio organizacionalmente delimitável pode operar economicamente de forma independente. O fator decisivo não é, portanto, o tamanho, mas sim a autonomia económica.

Exemplos típicos são:

• uma filial individual
• uma linha de produção própria
• uma determinada área de serviços

Na aquisição de uma unidade de negócio parcial, o comprador frequentemente assume não apenas ativos, mas também processos de negócio existentes, funcionários e relações com clientes. Isso permite que a operação seja geralmente continuada sem grandes interrupções.

No entanto, precisamente nas unidades de negócio parciais, surgem questões de responsabilidade especiais. Por isso, os compradores verificam regularmente os contratos existentes, as dívidas em aberto e as possíveis responsabilidades muito cuidadosamente antes da aquisição.

Transferência de ativos

No centro de um Asset Deal está a transmissão de ativos individuais. Isso inclui tanto bens corpóreos quanto direitos económicos.

Frequentemente são transferidos:

• Máquinas e veículos
• Armazéns e equipamentos operacionais
• Software e sistemas técnicos
• Créditos ou direitos de propriedade industrial

Cada ativo deve ser, em princípio, transferido individualmente. Para certos valores, aplicam-se requisitos legais especiais. Os imóveis, por exemplo, exigem um contrato próprio e o registo no registo predial.

Na prática, as partes geralmente elaboram listas detalhadas de todos os ativos a serem transferidos. Isso evita disputas posteriores sobre o âmbito da aquisição.

Transição de contratos e relações com clientes

Os contratos e as relações com clientes num Asset Deal muitas vezes não são automaticamente transferidos para o comprador. Muitos acordos exigem o consentimento expresso da respetiva contraparte.

Isso afeta, em particular:

• Contratos de arrendamento
• Contratos de leasing
• Contratos de fornecimento e licença

Se este consentimento faltar, a contraparte original permanece obrigada. Para os compradores, isso pode criar o risco de que importantes relações comerciais não possam ser assumidas.

As relações com clientes também possuem frequentemente um valor económico considerável. Especialmente em empresas estabelecidas, o sucesso do Asset Deal depende muitas vezes de os clientes continuarem a confiar no novo operador e de manterem a relação comercial.

Aquisição de marcas, patentes e domínios

Os valores intangíveis desempenham frequentemente um papel económico central no Asset Deal. Isso inclui, acima de tudo, marcas, patentes, domínios, direitos de software ou direitos de autor. Especialmente em empresas estabelecidas, esses valores possuem frequentemente um benefício económico maior do que máquinas ou equipamentos operacionais.

A transmissão de tais direitos nem sempre ocorre automaticamente. Muitos direitos de propriedade industrial devem ser transferidos ou registados separadamente.

Os ativos intangíveis típicos são:

• Direitos de marca e logótipos
• Patentes e direitos de proteção técnica
• Domínios de internet e licenças de software

Especialmente as marcas e os domínios são importantes para a imagem externa de uma empresa. Erros na transmissão podem levar a que o comprador não possa continuar a usar certos nomes ou presenças online.

Assunção de contratos no Asset Deal

No Asset Deal, os contratos geralmente precisam ser verificados e transferidos individualmente. Ao contrário do Share Deal, a sociedade original permanece inicialmente como parte contratante. A assunção de um contrato frequentemente exige o consentimento da outra parte contratante no prazo de 3 meses. Sem este consentimento, o comprador muitas vezes não pode assumir o contrato na íntegra.

Particularmente relevantes são:

• Contratos com clientes e fornecedores
• acordos de licenciamento
• Contratos de serviço e manutenção

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Particularidades nos contratos de arrendamento e leasing

Os contratos de arrendamento e leasing estão entre os problemas mais importantes de um Asset Deal. Estes contratos, em muitos casos, não são automaticamente transferidos para o comprador.

Acima de tudo, os senhorios ou locadores muitas vezes querem decidir por si próprios quem será o futuro parceiro contratual. Por isso, muitos contratos contêm reservas de consentimento.

Os riscos típicos surgem em:

• Lojas e áreas de negócio
• Contratos de leasing de veículos
• Financiamentos de máquinas e equipamentos

Se faltar o consentimento necessário, o comprador pode perder bases operacionais importantes. Isso torna-se particularmente problemático quando as instalações de produção ou os espaços comerciais são indispensáveis para a operação em curso.

Uma verificação cuidadosa dos contratos é, portanto, um dos passos preparatórios mais importantes de um Asset Deal.

Transição de seguros e contratos de fornecimento

Os seguros e os contratos de fornecimento têm frequentemente uma grande importância económica para a atividade comercial em curso. No Asset Deal, no entanto, estes contratos geralmente não são automaticamente transferidos para o comprador.

Muitos contratos contêm disposições que exigem o consentimento da contraparte. Sem este consentimento, a sociedade original permanece como parte contratante.

São particularmente relevantes:

• Seguros de responsabilidade civil empresarial
• Contratos de fornecimento e contratos-quadro
• Acordos de manutenção e serviço

Os problemas surgem frequentemente quando fornecedores importantes recusam a colaboração com o novo operador ou desejam alterar as condições existentes. Isso pode levar a custos adicionais ou a estrangulamentos no fornecimento.

Os compradores verificam, portanto, regularmente, antes da celebração do contrato, quais os contratos indispensáveis para a operação.

Riscos em caso de falta de consentimento

Se faltar o consentimento de uma contraparte, uma transição contratual planeada pode ser ineficaz. O comprador recebe então ativos individuais, mas não pode continuar certos contratos.

Isso cria riscos económicos consideráveis. Isso torna-se particularmente crítico em contratos que são necessários para a atividade comercial em curso.

Os casos problemáticos típicos incluem:

• Contratos de arrendamento para locais de negócio
• Contratos importantes com clientes
• Acordos de fornecimento exclusivos

Em alguns casos, a contraparte tem até um direito de rescisão assim que ocorre uma venda de empresa. Os compradores devem, portanto, verificar precocemente quais os consentimentos necessários e se existem alternativas económicas.

Uma Due Diligence cuidadosa reduz significativamente o risco de surpresas posteriores.

Responsabilidade da sociedade adquirente

No Asset Deal, o comprador não assume automaticamente todas as dívidas da sociedade anterior. No entanto, a lei prevê em certos casos uma responsabilidade da sociedade adquirente. Particularmente relevantes são as disposições legais de responsabilidade para a transmissão de empresas. Estas visam proteger os credores e evitar que as dívidas se percam devido à transmissão de uma empresa.

As possíveis áreas de responsabilidade são:

• Dívidas em aberto da empresa
• Determinadas dívidas fiscais
• Obrigações em matéria de segurança social

A responsabilidade depende fortemente do âmbito da aquisição e da configuração concreta do Asset Deal. Especialmente na aquisição de uma unidade de negócio parcial, os tribunais verificam frequentemente se existe de facto uma continuação económica da atividade anterior.

Uma análise jurídica e económica antes da celebração do contrato é, portanto, particularmente importante.

Responsabilidade nos termos do § 38 do Código Comercial Austríaco (UGB)

O § 38 do Código Comercial Austríaco (UGB) regula, no Asset Deal, principalmente a transição de relações jurídicas relacionadas com a empresa. Se o comprador adquirir uma empresa ou uma unidade de negócio parcial, continuando a atividade anterior, certas relações jurídicas pertencentes à empresa são, em princípio, transferidas para o adquirente.

Isto inclui, em particular:

• Relações contratuais existentes
• Créditos relacionados com a empresa
• Determinadas dívidas da empresa

Sob certas condições, a sociedade adquirente também é responsável, nos termos do § 38, n.º 4, do UGB, pelas dívidas existentes relacionadas com a empresa. No entanto, as partes contratantes podem opor-se à transição de relações jurídicas individuais.

Responsabilidade nos termos do § 1409 do Código Civil Austríaco (ABGB)

Além do § 38 do UGB, o § 1409 do ABGB também pode desencadear uma responsabilidade do comprador. A disposição refere-se à aquisição de um património ou empresa por negócio jurídico e protege os credores contra a perda de possibilidades de acesso existentes ao património transmitido.

O adquirente é responsável, sob certas condições, também pelas dívidas existentes do alienante, desde que estas estejam relacionadas com o património ou empresa adquiridos. É decisivo se o comprador tinha conhecimento das dívidas ou se deveria ter tido conhecimento delas com uma análise cuidadosa.

Os problemas típicos são:

• Dívidas antigas desconhecidas
• Análise económica insuficiente
• Falta de Due Diligence
• Documentação insuficiente da transmissão de património

A responsabilidade é, em princípio, limitada ao valor do património adquirido. Uma exclusão total da responsabilidade em detrimento dos credores não é legalmente possível.

Responsabilidade da sociedade transmitente

A sociedade transmitente, apesar do Asset Deal, frequentemente continua a ser responsável. A venda de ativos individuais não leva automaticamente à extinção de obrigações existentes.

Os credores podem, portanto, muitas vezes continuar a fazer valer os seus créditos contra a sociedade original. Isso afeta, em particular, as dívidas que já surgiram antes da venda da empresa.

As áreas de responsabilidade importantes são:

• Dívidas contratuais antigas
• Obrigações fiscais
• Processos judiciais em curso

Para a sociedade transmitente, isso cria o risco de permanecer economicamente onerada, apesar da venda. Por isso, os contratos de Asset Deal contêm frequentemente disposições detalhadas sobre a distribuição interna da responsabilidade entre vendedor e comprador.

Responsabilidade nos termos do § 38 do Código Comercial Austríaco (UGB)

A sociedade transmitente, apesar do Asset Deal, frequentemente continua obrigada. A venda de uma empresa ou unidade de negócio parcial não extingue automaticamente as dívidas existentes.

Os credores podem, portanto, muitas vezes continuar a fazer valer os seus créditos contra a sociedade anterior. Isso afeta, em particular:

• Dívidas em aberto a fornecedores
• Dívidas contratuais existentes
• Obrigações de pagamento ainda não cumpridas

Na prática, compradores e vendedores acordam, por isso, frequentemente, regras internas de responsabilidade e indemnização. No entanto, perante credores externos, tais acordos geralmente não têm efeito direto.

Responsabilidade nos termos do § 1409 do Código Civil Austríaco (ABGB)

Também a sociedade transmitente, apesar do Asset Deal, frequentemente continua a ser responsável. A venda de ativos não leva automaticamente à extinção de dívidas ou obrigações existentes.

O § 1409 do ABGB protege os credores, em particular, quando a transmissão de património dificulta o acesso ao património existente. Precisamente em empresas com dificuldades económicas, esta regra tem grande importância prática.

Particularmente problemáticos são:

• Transmissões de ativos essenciais
• Vendas abaixo do valor de mercado
• Falta de consideração de dívidas em aberto
• Documentação insuficiente do preço de compra

Nesses casos, os tribunais verificam frequentemente com grande rigor se os credores foram economicamente prejudicados pela transmissão de património.

Responsabilidade na aquisição de uma unidade de negócio parcial

Na aquisição de uma unidade de negócio parcial, surgem frequentemente questões de responsabilidade especiais. É decisivo se a área adquirida estava organizada economicamente de forma autónoma e pode ser continuada de forma independente.

Também na compra de uma unidade de negócio parcial podem aplicar-se regras legais de responsabilidade. Os compradores assumem, assim, sob certas circunstâncias, determinadas dívidas existentes.

Os riscos típicos incluem:

• Créditos em aberto da unidade de negócio parcial
• Relações contratuais em curso
• Obrigações para com os funcionários

Precisamente nas unidades de negócio parciais, a delimitação é frequentemente difícil. Na prática, os tribunais verificam, por isso, com grande rigor se foi efetivamente transmitida uma parte autónoma da empresa.

Acordos de responsabilidade no Asset Deal

Frequentemente, num Asset Deal, compradores e vendedores acordam regras detalhadas para a distribuição da responsabilidade. Isso visa definir quais as dívidas que o comprador assume e quais os riscos que permanecem com o vendedor.

Tais acordos afetam frequentemente:

• Dívidas empresariais em aberto
• Riscos fiscais
• Processos judiciais em curso
• Direitos de garantia e indemnização

Muitas regras de responsabilidade podem, em princípio, ser livremente configuradas entre as partes contratantes. No entanto, perante credores externos, aplicam-se limites legais.

Nos termos do § 38 do UGB, certas exclusões de responsabilidade perante terceiros só podem, em regra, tornar-se eficazes se forem cumpridos os requisitos de publicidade legais, por exemplo, através de registo no registo comercial ou de notificação correspondente.

O § 1409 do ABGB também protege os credores na transmissão de empresas. Um acordo contratual entre comprador e vendedor não pode, em princípio, excluir esta responsabilidade legal em detrimento dos credores.

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Responsabilidades em matéria de segurança social

No Asset Deal, as responsabilidades em matéria de segurança social também podem ser transferidas para o comprador. Isso torna-se particularmente relevante quando os trabalhadores são assumidos ou uma unidade de negócio parcial é continuada.

As contribuições em aberto para a segurança social podem, sob certas condições, levar a uma responsabilidade do adquirente. Os compradores verificam, portanto, regularmente se todas as contribuições foram pagas corretamente.

As áreas de risco importantes são:

• Contribuições em aberto para a segurança social
• Contribuições de trabalhadores não pagas
• Responsabilidades na continuação da atividade

A assunção de funcionários tem uma importância especial. Se as relações de trabalho existentes forem continuadas, surgem frequentemente obrigações legais adicionais.

A verificação cuidadosa dos documentos de pessoal reduz significativamente os riscos de responsabilidade posteriores.

Riscos de responsabilidade fiscal

As responsabilidades fiscais estão entre os campos de risco mais importantes de um Asset Deal. Sob certas condições, o comprador pode ser responsável por dívidas fiscais em aberto da empresa.

Isso afeta, acima de tudo, as contribuições que estão relacionadas com a empresa adquirida. Particularmente problemáticas são as dívidas fiscais desconhecidas ou os processos de auditoria em curso.

Os riscos típicos incluem:

• Dívidas de IVA
• Impostos sobre salários e impostos municipais
• Auditorias operacionais em curso

Os compradores realizam, por isso, frequentemente, extensas auditorias fiscais. A contabilidade, as declarações fiscais e os processos existentes são analisados com precisão.

Uma clara regulamentação contratual para a distribuição da responsabilidade tem grande importância prática no Asset Deal.

As suas vantagens com o apoio de um advogado

Um Asset Deal, à primeira vista, parece muitas vezes mais simples do que uma aquisição clássica de empresa através de participações sociais. Na prática, no entanto, surgem rapidamente riscos consideráveis. Mesmo pequenos erros na transmissão de contratos, direitos de marca, relações de trabalho ou licenças de operação podem causar custos elevados posteriormente. Particularmente problemáticas são as responsabilidades ocultas nos termos do § 1409 do ABGB, dívidas fiscais em aberto ou relações contratuais não efetivamente transmitidas.

O acompanhamento jurídico garante que a aquisição da empresa seja estruturada de forma legalmente correta e que os riscos económicos sejam identificados precocemente. Precisamente em unidades de negócio parciais, transmissões de empresas ou estruturas contratuais complexas, uma elaboração precisa é decisiva.

As suas vantagens concretas:

• Análise de riscos de responsabilidade, como dívidas antigas, dívidas fiscais ou de segurança social
• Elaboração juridicamente segura do contrato de compra da empresa, incluindo assunções de contratos, garantias e limitações de responsabilidade
• Salvaguarda de marcas, licenças, contratos com clientes e relações de trabalho para uma transição operacional sem problemas

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Perguntas frequentes – FAQ

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